杠杆证券的风险 宋城演艺2024年年报多项指标亮眼 文旅龙头地位巩固

近日，宋城演艺(300144)发布2024年年度报告，报告期内杠杆证券的风险，公司实现营收和净利润大幅增长，在多个业务板块和关键领域取得显著进展，文旅行业的龙头地位稳固。

从数据来看，宋城演艺2024年实现营业收入24.17亿元，同比增长25.49%；归属于上市公司股东的净利润10.49亿元，较上一年扭亏为盈，实现1054.18%的大幅增长，这一净利润规模占全市场22家文旅企业净利润总额的六成。经营活动现金流净额达14.45亿元，超过净利润水平，反映出公司利润质量高，财务状况稳健。

营收增长的背后，是公司持续深耕主业。现场演艺业务作为核心板块，实现收入19.59亿元，占营业收入的81.03%，同比增长17.50%。公司独创的“主题公园 + 文化演艺” 经营模式持续发挥效力，旗下十三大千古情景区火力全开。2024年新开业的广东千古情景区和三峡千古情景区表现惊艳，广东千古情景区开业首年即盈利，核心演出《广东千古情》演出1386场，单日最高达10 场，有力带动了城市人气指数提升；三峡千古情景区开业百天收入破亿元，拉动宜都旅游总收入可比口径增长超 40%，成为当地旅游文化地标。此外，《西安千古情》开启双剧院模式，连续多天每天演出 17 场，刷新纪录，展现出强大的市场吸引力。

宋城演艺认为，其核心竞争力构筑坚实壁垒。政策方面，文旅行业迎来政策红利持续释放，公司作为文旅融合发展先锋，深度嵌入国家文化复兴与文旅支柱产业战略坐标，能够充分承接政策利好。模式上，“主题公园 + 文化演艺” 的独特模式，通过文化演艺激活主题公园的场景消费力，实现了客群停留时长和边际收益的跃升，且该模式具备可复制、可迭代、可扩展的优势。公司还具备占位优势，先发进入全国一线旅游休闲目的地和重点商业城市，占据了客流量制高点，加大了潜在竞争者进入的成本和难度。同时，公司拥有强大的创意能力，建立了从项目选址到运营推广的全产业链闭环，保障了项目的成功率和持续创新能力。此外，公司在运营、科技、平台和品牌等方面也具有显著优势，不断强化自身在行业中的地位。

在产品与创新方面，公司不断拓展文旅消费的 “增量端口”，挖掘情绪消费的 “蓝海价值”。通过创新产品内容、优化景区沉浸式场景、提升演出科技含量，将旅游、演艺、度假有机融合，打造了四季场景重构的四大超级节庆活动，并针对不同细分圈层开发沉浸式定制化主题活动，形成了 “体验催生内容、内容拉动流量、流量反哺体验”的增强闭环，有效激活了全民共创的 “口碑裂变”。

值得一提的是，宋城演艺高度重视研发投入，2024年研发投入达4125.53万元，同比增长 37.48%。公司开展了多项研发项目，涵盖舞台视效设备联动控制、舞台机械安全稳定运行、舞台风效调节等多个领域，旨在提升演艺产品质量，增强演出的沉浸感、表现力和安全性，为游客带来更优质的体验。

展望未来，宋城演艺表示将继续聚焦现场演艺主业，把竞争优势转化为增长优势，加强精细运营，突显特色化经营。打造多元内容生态体系，重点做好青岛《丝路千古情》的全新编创以及广东千古情景区的升级改造。同时，融合创意手法和科技手段，打造 “时空折叠” 的沉浸场景，构建全新旅游休闲体验。在营销推广上，发挥宣传与市场开拓的联动机制，强化品销协同，借助新媒体实现社交裂变，提升品牌曝光度和市场份额。此外，公司还将不断升级服务，增加景区的 “温暖度”，加强与投资者的沟通交流，提升公司的市场形象和价值。（厉平）

校对：高源杠杆证券的风险

• 杠杆证券的风险